交银先锋基金经理芮晨：储蓄搬家间歇期市场震荡向好
□本报黄淑慧
展望近期的市场趋势，交银先锋基金经理芮晨认为，可以从产业周期和货币周期两个维度去判断市场。当前正处于储蓄搬家的间歇期，流动性暂处于相对宽松期，新兴产业具创新性的优良个股值得发掘，股市震荡向好态势大几率延续。
警惕两大风险点
他具体分析表示，产业周期方面，新兴产业的供给、需求均非常旺盛，新兴产业的创新周期仍然在继续；货币周期方面，影响A股趋势的关键变量之一为流动性因素，目前还没有看到收紧趋势。宏观经济整体还处于相对低迷态势，货币政策仍处于放松期；从股市的波动性角度来看，在当前居民储蓄搬家的背景下，大量的存量财富寻觅财富增值的渠道，这1逻辑的延续为股市的延续表现提供了支持基础。而储蓄搬家的特点和节奏就决定了股市表现的波动性。在储蓄搬家的间歇期，精选成长性个股的机会出现；在储蓄搬家的集中释放期，市场赚钱效应会聚，牛市开始，但泡沫逐步构成直至被刺破。
在判断市场大几率保持震荡向好趋势的同时，芮晨认为，其中需警惕两大风险：1是流动性由宽松转为延续收紧的可能性；2是人民币汇率再度一次性贬值可能带来的风险点。
关注兵工和广义“大服务业”
展望未来的投资机会，芮晨认为大的配置方向可以关注兵工和广义“大服务业”两个领域。“大服务”领域包括金融、教育、医疗、PPP、汽车后市场、互联等。“大服务”领域与互联信息化产业相白癜风专科哪里最好结合所带来的创新性增值服务具有巨大的成长空间。他关注移动互联的各种创新和对传统行业的腐蚀改造，未来这类腐蚀和颠覆会扩大到传统行业的各个领域，包括家庭装修、汽车保护保养、农资配送(对农户)、生鲜配送(对城镇消费群体，取代菜场)、教育、医疗、掌上药店等等。预计未来医疗、教育、大数据、车联所在的市场或也将面临需求的大幅增长。
谈到兵工板块逻辑，芮晨认为国防兵工的需求预计在未来年都会保持强劲增长。兵工行业掌握着我国体制内最大的科研院所等技术资源，未来的人力、技术、资源效力均有待充分的调动和激起。预计军民融会在未来几年的行业景气都是高速向上的———对兵工领域，需要民营资本的加入作为一条鲶鱼渗透，来提高军品的生产效力；从民营企业角度去看，除原有的业务能够给其提供稳定收益以外，军品对民营企业来说是一块新的蓝海，预计国防兵工领域未来或将有较为安稳增长。
另外，芮晨较为关注PPP行业的机会，及互联对传统公共产品和公共服务的模式创新。
芮晨认为医疗服务板块一样增白癜风的专科长潜力巨大。他非常关注医疗领域的公立医院的改革，认为未来两年公立医院推动的进度将非常快，市场上或会出现大量可收购的优良标的，从而改变前两年从全国范围内看可收购的优良的医院标的都非常少的现状，所以这个子行业也可能面临极大的投资机会，5年内这个行业会出现千亿市值的公司。
